بازار سرمایه

دنیای اقتصاد-عاطفه چوپان: چند روزی هست که کدال میزبان گزارش‌های عملکرد فصلی پاییز و ۹‌ماهه شرکت‌های بورسی است. گزارش‌هایی که پیش از شروع تنش‌های سیاسی و افزایش ریسک سیاستگذار انتظار می‌رفت در ادامه اثر مثبت تجدیدارزیابی‌ها بتواند بر روند مثبت موجود در بازار شدت ببخشد، اگرچه رشد موردانتظار در مورد گزارش‌ها محقق شد و بر ارزندگی صنایع نیز صحه گذاشت، اما بازهم ریسک‌های سیستماتیک بر عوامل بنیادی پیروز شد و بورس نتوانست آنطور که باید از این محل رشدی را ثبت کند.

دنیای‌اقتصاد: رشد در بازارهای موازی در حالی همچنان ادامه‌دار است که بازار سرمایه متاثر از تنش‌های منطقه‌ای و بی‌اعتمادی که به سبب دخالت‌های بی‌پایان دولت شکل‌گرفته، هنوز رشد خاصی را ثبت نکرده‌است. درحالی‌که انتظار می‌رفت رشد بازار سرمایه که از اخبار تجدیدارزیابی دارایی شرکت‌های بورسی و هلدینگ‌ها آغاز شده‌بود، ادامه یافته و به مدد گزارش‌های عملکرد مطلوب ۹‌ماهه و فصلی و همچنین رشد در بازارهای موازی قوت بگیرد، همچنان خبری از روشن‌شدن موتور بورس نیست. برخی از تحلیلگران معتقدند بازار سرمایه به سبب بی‌اعتمادی که…

روز گذشته روز قرمزی برای بازار سرمایه بود. پررنگ شدن سایه ریسک‌‌‌های ژئوپلیتیک سبب دلواپسی سهامداران شده و سبب شد ۲۹۴ میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شود.

گروه کرمان موتور که سابقه طولانی در استفاده از ابزارهای تامین مالی در بازار سرمایه کشور دارد اخیرا اقدام به انتشار موفقیت‌آمیز ۲‌هزار میلیارد تومان اوراق سلف موازی استاندارد بر مبنای خودرو KMC T۸ با مشاوره و تعهد پذیره‌‌نویسی گروه مالی کارآمد کرده است.

دنیای‌اقتصاد- عاطفه چوپان: اگرچه در نگاه اولیه به تابلوی معاملاتی بازار سرمایه شنبه، رنگ سبز غالب است، اما رمق همچنان به تالار شیشه‌ای بازنگشته است. شنبه ۷بهمن ماه برای یازدهمین روز معاملاتی متوالی سرمایه حقیقی از بازار خارج شد تا مجموع سرمایه خارج‌شده به حدود ۳۷۰۰‌میلیارد ‌تومان برسد.

اوراق سلف، یکی از ابزارهای مهم‌ و کاربردی‌‌‌ بازارسرمایه است. مهرداد فرح‌‌‌آبادی، کارشناس بازار سرمایه، معتقد است: بهره‌‌‌برداری از اوراق سلف، راهبرد برد-برد تولیدکننده و سرمایه‌گذار است. به گزارش «سنا»، مهرداد فرح‌‌‌آبادی، درخصوص اهمیت، کاربرد و بازدهی اوراق سلف، گفت: اوراق سلف، یک نوع اوراق بهادار محسوب می‌شود. در بازار سرمایه، جوهر وجودی این اوراق از یک‌سو، تامین مالی بخش مولد اقتصاد و از سوی دیگر، انتفاع فعالان بازار سرمایه و سرمایه‌گذاران بورسی است.

دنیای‌اقتصاد- عاطفه چوپان: بورس در هفته‌ای که گذشت یک حمایت مهم و حدود سه‌هزار ‌میلیارد‌تومانی سرمایه حقیقی را از دست داد. شاخص‌کل با بیش از ۴۳هزار واحد سقوط نهایتا در کانال دو‌میلیون و ۱۲۳‌هزار واحد آرام گرفت. مشخصا دو عامل مهم ریزش بازار سرمایه در هفته‌ای که گذشت دستورالعمل صادرشده از سوی دولت درخصوص پالایشگاهی‌‌‌‌‌‌ها و تنش‌های منطقه‌ای بود.

خبر مثل صاعقه بر بازار فرود آمد: «فرمول قیمت‌گذاری بنزین پالایشی‌‌ها تغییر یافت و حاشیه سود آنها را کمتر کرد.» البته با گذشت زمان، برخی شرکت‌ها اثرات مالی آن را محاسبه کردند و از سودشان چند درصدی کم شد، ولی در این میان بررسی رفتار بازیگران مختلف بازار سرمایه نکات مهمی را به ما می‌آموزد:

دنیای اقتصاد-گروه خودرو: گزارش ارسالی خودروسازان بزرگ کشور به بورس، نشان از تداوم زیاندهی آنها در ۹ماه امسال دارد و این در شرایطی است که تغییر فرمول قیمت‌گذاری خودرو می‌تواند روند تولید زیان را کند یا متوقف کند. طبق گزارشی که ایران‌خودرو و سایپا (به‌علاوه زیرمجموعه این شرکت یعنی پارس‌خودرو) در قالب «اطلاعات و صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای ۹ماهه منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۲» به بورس ارائه داده‌اند، مجموع زیان انباشته تا این مقطع به ۱۷۴‌هزار میلیارد تومان رسیده است. خودروسازان همچنین در ۹ماه منتهی به ۳۰آذر امسال بالغ بر ۲۸‌هزار…

مژده ابراهیمی: با توجه به مصوبه جدید وزارت نفت مبنی بر فرمول قیمت‌گذاری محصولات پالایشی و قیمت مواد اولیه آنها، نااطمینانی‌‌‌هایی در بازار سرمایه اتفاق افتاد که باعث قرمز شدن اکثر سهم‌‌‌ها در هفته گذشته شد. این اتفاق پیش از این در مورد مصوبه خوراک پتروشیمی‌‌‌ها بر روند بورس تاثیر بسزایی داشت. با توجه به بی‌‌‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به بازار سرمایه، محتمل است که با قانون جدید بی‌‌‌اعتمادی‌‌‌ها افزایش‌‌‌ یابد. دستورالعمل فوق می‌‌‌تواند تاثیر منفی بر میزان سودآوری شرکت‌ها و نیز ارزش‌افزوده مشتقات بنزین داشته…

در ابلاغیه جدید دستورالعمل قیمت‌گذاری نفت‌خام و فرآورده‌های نفتی، فرمول سمت فروش نفت‌خام به پالایشگاه‌ها تغییر نکرده است، اما در سمت خرید فرآورده‌های نفتی شاهد تغییر بنزین مرجع از بنزین اکتان۹۵ سنگاپور به بنزین اکتان ۹۵ فوب خلیج‌فارس هستیم که باعث کاهش چند دلاری قیمت خرید بنزین از پالایشگاه‌های داخلی می‌شود و به کاهش کرک‌اسپرد بنزین اکتان۸۷ و کاهش کرک‌اسپرد گازوئیل سولفور بالا می‌انجامد.

بازارسرمایه که در پارادایم‌‌‌های نوین اقتصادی جایگاهی جریان‌‌‌ساز و جهت‌دهنده دارد، از جمله ابزارهایی است که اقتصادهای توسعه‌یافته و در حال توسعه از آن به‌عنوان موتور محرک اقتصادی و عصاره و نماد علم اقتصاد بهره می‌‌‌برند و در جایگاه مغز متفکر اقتصاد، نقش‌آفرینی می‌کند؛ چرا که سرمایه‌گذاری، اساس و پایه رشد و توسعه اقتصادی است و قرار است در این بازار جریان نقدینگی به‌درستی تخصیص یابد (سرمایه‌گذاری شود) و چرخ صنعت و خدمات، به‌موقع و به اندازه تامین مالی شود، ولی چرا با این همه مزایایی که بازار…

با توجه به مصوبه اخیر وزارت نفت مبنی بر فرمول قیمت‌گذاری محصولات پالایشی و قیمت مواد اولیه آنها، در این مطلب به بررسی تاثیر این مصوبه بر شرکت‌های بورسی می‌پردازیم.

بازار سرمایه- عاطفه چوپان: نماگر اصلی تالار شیشه‌ای از دوشنبه هفته گذشته ۲۵ دی ماه رنگ رشد به خود ندیده و مجموعا ۲.۳۰‌درصد منفی بوده‌ و در این مدت مجموعا ۲هزار و ۶۰۰‌میلیارد ‌تومان نقدینگی از بورس خارج شده‌است. شاخص‌کل بورس تهران در پایان معاملات دوشنبه ۲بهمن ماه با افت ۶‌هزار و ۶۶۴‌واحدی به ۲‌میلیون و ۱۴۶‌هزار و ۵۴۸ واحد رسید. شاخص‌کل هم‌وزن نیز با ۴‌هزار و ۵۳۰ واحد کاهش در محدوده ۷۳۹‌هزار و ۷۷۲ واحد قرارگرفت.

دنیای اقتصاد -علی عبدالمحمدی: برای پنجمین روز متوالی ریزش جدی قیمت‌ها در تالار شیشه‌ای ادامه‌دار بود و بازار سهام همچنان در مسیر نزولی به حرکت خود ادامه‌ داد. در جریان معاملات روز گذشته بورس تهران شاخص‌کل ۰.۶۳‌‌درصد از ارتفاع خود را از دست داد و نهایتا در سطح ۲‌میلیون و ۱۵۳‌هزار‌واحدی کار خود را به اتمام رساند. نماگر هم‌وزن نیز که نشانی از اثرگذاری یکسان کلیه نمادهای معاملاتی است و چهره بازار را به نحو مطلوب‌تری نمایش می‌دهد، با افت ۱.۴۳‌درصدی همراه شد.

دنیای‌اقتصاد: یکی از کارکردهای بورس، تامین سرمایه شرکت‌ها است؛ اما بازارهای ضعیف سرمایه توانایی چندانی در برآورد این انتظارات ندارند. با وجود این، شرکت‌ها می‏توانند به‏طور همزمان در بورس کشورهای مختلف فعال باشند. مطالعات نشان می‏دهند حضور همزمان یک شرکت در بورس داخلی و یک یا چند بورس توسعه‏یافته بین‏المللی نه تنها موجب توسعه بورس داخلی می‌شود، بلکه رشد شرکت‌ها را نیز در پی دارد. به نظر می‏رسد درصورت فراهم ‏شدن بستر اولیه، شرکت‌های ایرانی نیز بتوانند به بازارهای بین‌المللی بپیوندند و بورس تهران نیز توسعه…

از آنجا‌‌‌‌که حسب استانداردهای حسابداری جاری و متداول در کشور، ارزش دارایی‌‌‌‌های غیرجاری بنگاه‌‌‌‌های اقتصادی بر مبنای بهای تاریخی در دفاتر آن منعکس می‌شود، بنابراین با گذر زمان به‌ویژه در اقتصادهای با تورم مزمن و بالا، بین ارقام دفتری دارایی‌‌‌‌ها در دفاتر بنگاه‌‌‌‌ها و ارزش جاری همان دارایی‌‌‌‌ها یا ارزش منصفانه آنها شکاف معناداری به‌وجود می‌آید و همین‌رویکرد باعث افزایش عدم‌شفافیت در حوزه بنگاه‌‌‌‌داری از یک‌سو و عدم‌کارآیی اطلاعاتی به‌واسطه ایجاد عدم‌تقارن اطلاعاتی و گاهی از طریق ارائه…

دنیای‌اقتصاد- عاطفه چوپان: در سالی که گذشت سیاستگذار مهم‌ترین ریسک بازار سرمایه بود. مانعی که در هر موج صعودی و بعد از هر رشد هرچند کوچک در بازار رکودی سرمایه، با یک تصمیم، ابلاغیه، مصوبه خلق‌الساعه و... بازار را مجددا به فاز ‌رکودی برگرداند. این اتفاق که طی سال‌جاری و در راستای سیاست‌های رکودی دولت بارها تکرار شد، دو اثر داشت.

دنیای اقتصاد -علی قاسمی: صنایع بورسی، در پایان ماه ابتدایی زمستان روزهای خوبی را تجربه نمی‏‏‌کنند، به‌طوری که با اتفاقات روز شنبه، عملا پیش‌بینی‌پذیری بازار زیر سوال رفته است؛ یعنی دستکاری سود صنعتی که با وجود بهبود سودآوری می‏‏‌توانست پتانسیل بالایی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند. پالایشی‏‏‌ها که از ابتدای سال بازدهی نسبتا معقولی را به‌واسطه رشد بازار به ثبت رسانده‏‏‌اند، اکنون عامل منفی برای بازار شده‏‏‌اند. از ابتدای سال مصوبه‏‏‌های گوناگونی متوجه بازار سهام شد و همین امر زمینه نوسانات بازار را فراهم کرد؛ تا جایی که…

مژده ابراهیمی: کمتر کشوری بدون داشتن بخش مالی قوی توانسته است به وضعیت اقتصادی مناسبی دست پیدا کند. این موضوع آنقدر برای توسعه اقتصادی مهم است که ابزارهای مالی را راه پمپاژ رشد به اقتصاد نامیده‌‌‌اند. در ایران نیز طی سال‌های اخیر با توسعه نهادها، ابزارهای مالی مختلفی در بازار سرمایه با هدف تنوع‌‌‌بخشی و پوشش طیف زیادی از سلایق معاملاتی و ذائقه‌‌‌های ریسک، طراحی و پیاده‌سازی شده است. اما این ابزارها زمانی کارساز هستند که بورس در ایران در مسیر رشد معمول و متناسبی قرار گیرد و جذب پول در راستای افزایش تولید ملی…

در شرایطی که به دلیل وضعیت تورمی حاکم بر کشور، کنترل رشد نقدینگی به عنوان یکی از اصلی‌ترین سازوکارها مدنظر مدیران ارشد نظام پولی قرار گرفته است و بانک مرکزی توانسته از طریق کنترل رشد مقداری ترازنامه بانک‌ها، رشد نقدینگی را طبق برنامه کنترل کند، توجه به شیوه‌های تامین مالی جدید از جایگاه خاصی برخوردار است.

طی سال‌های اخیر همگام با توسعه نهادها، ابزارهای مالی مختلفی نیز در بازارسرمایه با هدف تنوع‌بخشی و نیز پوشش طیف زیادی از سلایق معاملاتی و ذائقه‌های ریسک طراحی و پیاده‌سازی شده است. با توجه به اینکه بازار ما همچنان دوران رشد خود را طی می‌کند، ابزارهای مالی متنوع، چه در حوزه معاملات و چه در حوزه تامین مالی توانسته است بسیاری از نیازها را رفع کرده و به عمق‌بخشی به بازار کمک کند.

به نظر می‌رسد یکی از موارد تاثیرگذار بر بازار سهام که سبب شد بازار ما در سال‌های گذشته نتواند رشد مناسبی را تجربه کند، نبود ابزارهای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم و تنوع این ابزار بوده است. شاید اگر اتفاق سال ۱۳۹۹ و رشد مناسب بازار در این برهه زمانی را نیز درنظر بگیریم متوجه خواهیم شد که در این زمان نبود ابزارهای متنوع و متعدد در حوزه سرمایه‌گذاری غیرمستقیم، بیش از هر زمان دیگری احساس شد. به عبارت دقیق‌‌‌تر نبود این ابزارهای مناسب و کافی باعث شد تا افراد به‌‌‌صورت مستقیم وارد بازار سهام شوند و به…

بیشتر ابزارهایی که در حوزه صندوق‌ها مورد توجه و استفاده قرار می‌‌‌گیرند، شامل صندوق‌های تامین مالی جمعی، صندوق خصوصی، صندوق‌های بخشی، صندوق‌های اهرمی، شاخص هم‌‌‌وزن، صندوق‌های اوراق دولتی، صندوق‌های تضمین سرمایه و... هستند.

دنیای اقتصاد: در سال‌های اخیر، رفتار جمعی یا توده‌وار به‌عنوان یکی از ریسک‌های رایج در بازارهای مالی شناخته شده است. در رفتار توده‌وار، افراد به جای در نظر داشتن معیارهای عقلانی، روند حاکم بر بازار را مدنظر قرار می‌دهند. در نتایج یک مقاله علمی، نشان داده شد که اتخاذ سیاست‌ پولی نامناسب نیز تاثیر قابل توجهی بر گسترش رفتار توده‌وار داشته است؛ به‌طوری‌که با گذر رشد نقدینگی از آستانه ۲.۳درصد در ماه، رفتار توده‌وار در بازار رواج یافته است.

دنیای‌اقتصاد- عاطفه چوپان: بازار سرمایه در هفته‌ای که گذشت مملو از ریسک‌های سیاسی بود. با وجود اینکه بورس با گذر از ریسک‌های سیاسی آخر هفته گذشته، شنبه مثبتی داشت و این رشد تا اواسط هفته نیز ادامه پیدا کرد، اما تکرار این ریسک‌های سیاسی نهایتا ترمز رشد بازار را کشید.

در سال‌های اخیر با گسترش بورس کالا و رشد حجم و ارزش معاملات آن در کنار ورود کالاها و ابزارهای جدید، توجه به تحولات آن اهمیت بالایی پیدا کرده و در عمل بورس کالا به بازاری با تنوع بالا و در دسترس تبدیل شده که جامعیت ابزارهای آن در کنار بورس اوراق در مسیر پاسخگویی به همه ذائقه‌های سرمایه‌گذاران، تولیدکنندگان و مصرف‌کنندگان پیش می‌رود. اما وجود شرایط اقتصادی خاص و تورم موجود در اقتصاد کشور باعث شده که چنین بازاری در معرض نقد و قضاوت عموم، از فعالان حوزه‌های مختلف صنعت تا مسوولان دولتی، قرار گیرد.…

بازتابی که این روزها از شرایط کنونی اقتصاد مشهود است گواه این مهم است که با توجه به افزایش میزان صادرات نفت و کاهش سخت‌گیری‌ها نسبت به صادرات طلای سیاه و شرایط به‌نسبت مطلوب‌تر فروش نفت نسبت به سال گذشته، تثبیت دلار توسط سیاستگذار و رکود عمیق حاکم بر تمامی بازارها با توجه به حجم نقدینگی، انتظارات تورمی در بالاترین سطح خودش در دهه‌های گذشته قرار دارد. روز گذشته بازار با کمی جو منفی آغاز شد. رفته‌رفته فشار منفی‌ها کمتر شد، با وجود اینکه بازار سرخ‌پوش بسته شد و در نهایت ارزش معاملات خرد به ۵هزار…

دنیای اقتصاد: بانک‌مرکزی هفته قبل با پذیرش ۱۰۰‌درصد از درخواست‌های ارسال‌شده بانک‌ها در سامانه تابا در مجموع به ۱۴۵‌هزار میلیارد تومان از سفارش‌های ارسالی پاسخ داد. نسبت پذیرش درخواست‌ها از ۹۴.۷‌درصد در هفته قبل با افزایش مواجه بود. مبلغ سفارش‌های واردشده در سامانه نیز ۷.۴‌درصد معادل ۱۰همت رشد کرد.