نوسان

فرابورس ایران: معاونت نظارت بر بازار شرکت فرابورس با انتشار اطلاعیه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای از شمول ۱۲ نماد برای تغییر دامنه‌نوسان قیمت در صورت تمایل به رعایت بندهای ۲، ۳ و ۴ ضوابط مربوط به ماده ۲۱ دستورالعمل فعالیت بازارگردانی خبر داد. این نمادها شامل «آریا»، «بپیوند»، «بجهرم»، «تجلی»، «سرچشمه»، «شگویا»، «صبا»، «فجهان»، «کگهر»، «وسپهر»، «ومهان» و «وهامون» می‌شوند. بازارگردانان این نمادها در صورت تمایل می‌توانند با رعایت سایر بندهای ضوابط مربوط به ماده۲۱ دستورالعمل فعالیت بازارگردانی در بورس تهران و فرابورس، درخواست…

احسان عسگری، کارشناس بازار سرمایه: حذف و کاهش محدودیت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها می‌تواند زمینه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ساز افزایش کارآیی بازار باشد؛ درنتیجه حذف حجم‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌مبنا و نیز افزایش دامنه‌نوسان می‌تواند باعث بهبود کارآیی بازار شود. با توجه به سطح پایین آموزشی برخی از سهامداران؛ ممکن است برای مدت کوتاهی، افزایش دامنه‌نوسان منجر به ضرر و زیان سهامداران شود اما در بلندمدت به نفع بازار خواهد بود و سبب افزایش کارآیی بازار و نیز سرعت بخشیدن در افزایش قیمت‌ها می‌شود. ایرنا

حسین عبدی، کارشناس بازار سرمایه: طبق تحقیقات انجام‌شده در سطح جهانی و نیز بازار سرمایه کشورهای مختلف، می‌توان گفت که محدودیت دامنه‌نوسان عامل بازدارنده‏‏‏‏‏‏‏‏‏‏‌ای در کارآیی بازار سرمایه خواهد بود. افزایش دامنه‌نوسان همیشه کمک‏‏‏‏‏‏‏‏‏‏‌کننده در کشف کارآیی بازارها بوده و عرضه و تقاضا خود تعیین‏‏‏‏‏‏‏‏‏‏‌کننده قیمت نهایی سهام یا اوراق‌بهادار است./ ایرنا

شرکت بورس تهران: با تصویب ضوابطی امکان افزایش حداکثر تا دوبرابر دامنه‌نوسان عادی نمادهای بورسی با درخواست بازارگردان میسر شد. زمانی‌سبزی، معاون عملیات بازار با بیان مطلب فوق گفت: مطابق مفاد ماده ۲۱ دستورالعمل فعالیت بازارگردانی در بورس تهران، بازارگردان می‌تواند در دوره فعالیت بازارگردانی، درخواست تغییر دامنه‌نوسان قیمت را که نباید از حالت عادی کمتر باشد را به بورس پیشنهاد دهد.

به‌طور کلی، موافق حذف دامنه نوسان در یک بازه زمانی مناسب و به‌صورت متناوب، ضمن لحاظ کردن برخی الزامات هستم. بنابراین بهترین زمان برای افزایش و در نهایت حذف دامنه نوسان، زمانی است که الزامات، زیرساخت‌ها و پیش‌نیازهای لازم در نظر گرفته شود. در حال حاضر و در شرایط فعلی، حذف کامل دامنه نوسان در بازارسرمایه تبعات منفی خود را به دنبال خواهد داشت؛ چراکه بازار شفافیت و کارآیی لازم را ندارد. البته ذکر این نکته ضروری است که در مقطع کنونی نیز شرکت‌هایی وجود دارند که امکان افزایش دامنه نوسان برای سهام…

دامنه نوسان به این دلیل گذاشته شده است که جلوی اشتباهات سهوی کارگزاران گرفته شود؛ به این معنا که اگر کارگزاری قصد خرید ۱۰۰واحد به قیمت هزار واحد را دارد و برعکس به جای خرید، فروش انجام نشود؛ همچنین در درج اعداد و ارقام اشتباهی ایجاد نشود و... . این نوع خطاها، معمولا از سوی سیستم بسیار سریع شناسایی می‌شوند؛ یعنی اگر عدد یا قیمتی با قیمت پایانی تابلو تفاوت زیادی داشته باشد، خطا رخ داده است؛ اما اگر در ابعاد زیادی این اتفاق بیفتد، ممکن است قیمت‌های بازار تحت‌تاثیر قرار گیرد.

بازتر شدن دامنه نوسان می‌تواند کمک شایانی به افزایش کارآیی بازارسرمایه کند؛ اما حذف دامنه نوسان به طور کامل خیر؛ زیرا در تمامی بورس‌های دنیا حدی از دامنه نوسان وجود دارد که البته از دامنه نوسان فعلی بازار سهام ما به‌مراتب بالاتر است.

دامنه نوسان در یک بازه زمانی و مختصات خاصی از بازار، موضوعی منفی نبوده است؛ اما در شرایط فعلی بازارسرمایه که حجم معاملات بالا رفته، نگاه‌های خاص به سرمایه‌گذاری در بورس رخ داده و...، همچنین مطالعات درونی و بیرونی و مقایساتی که انجام شده است، قطعا نمی‌تواند ابزار مناسبی برای شرایط فعلی بازار باشد.

افزایش دامنه نوسان مزایای مختلفی دارد که از جمله آنها می‌توان به برچیده شدن صف‌های خرید و فروش و کاهش رفتارهای هیجانی در بازارسرمایه اشاره کرد؛

یکی از مولفه‌‌‌های مهم در بازارسرمایه، نقدشوندگی سرمایه‌گذاری است که حذف دامنه نوسان موجب تحقق اصل مذکور می‌شود؛

بنده با حذف دامنه نوسان موافقم؛ اما چند مورد مهم در این خصوص وجود دارد که باید به آنها توجه شود.

دو رویکرد متفاوت در خصوص حد نوسان، جزو پیشنهادها به سازمان بورس اوراق بهادار بوده است. نخست اینکه حذف دامنه نوسان، به صورت تدریجی رخ دهد یا با در نظر داشتن تدابیری یکباره دامنه نوسان حذف شود. اکثر اعضای هیات‌مدیره کانون‌ها و فعالان بازار به این نتیجه رسیده‌اند که وجود حد نوسان برای بازارسرمایه مشکل‌ساز است.

در باب وجود دامنه نوسان دو نظر کلی وجود دارد؛ یک دسته موافق اعمال دامنه نوسان هستند و دسته‌ای دیگر مخالف آن. شاه‌بیت استدلال موافقان اعمال دامنه نوسان، کم‌عمق بودن بازار و حضور طیف وسیعی از سرمایه‌گذاران کم‌دانش و دسترسی آنها به معاملات مستقیم است.