«دنیای‌اقتصاد» بازارها را بررسی می‌کند؛
انتظار صعود دلار با تورم آمریکا
بازار داخلی
دوگانه امید و ناامیدی در بورس
در آخرین روز معاملاتی هفته جاری، شاخص کل بورس با بیش از 6هزار واحد افزایش (0.23درصد) در محدوده 2 میلیون و 69۵هزار واحد قرار گرفت و به استقبال آخرین هفته معاملاتی سال‌جاری رفت. این در حالی است که شاخص کل هم‌‌‌وزن، با افزایش 0.15 درصدی در 793هزار واحد قرار گرفت. از دیگر سو با پایان معاملات روز گذشته، شاخص کل فرابورس با کاهش 40واحدی، در 24هزار و 30۶ واحد قرار گرفت. بررسی‌‌‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد ارزش معاملات خرد سهام، حق‌‌‌تقدم و صندوق‌های سهامی 7176 میلیارد تومان بوده است که افزایش چشمگیر 3079 میلیارد تومانی نسبت به‌روز قبل از آن نشان می‌دهد. از دیگرسو در خلال روز گذشته 79 میلیارد پول حقیقی از چرخه معاملات خارج شد.
بازار سرمایه در روزهای پایانی سال بین امید و ناامیدی در رفت و برگشت است. حرکات جزئی، واکنش‌‌‌های عجولانه و صف‌‌‌های خرید و فروش همه نشان‌‌‌دهنده تاثیرگذاری شرایط مختلف بر تصمیم‌گیری‌‌‌هاست. آخرین چهارشنبه سال نیز گذشت و تنها چند روز کاری باقی مانده تا این سال پرحادثه برای بازار سرمایه به پایان برسد. از یک سو، تحلیل‌‌‌ها به نقاط مثبت اشاره می‌کنند. قیمت‌ها به مناطق حساس تکنیکال رسیده‌‌‌اند و بنیادی‌‌‌ها نیز وضعیتی نسبتا منطقی نشان می‌دهند. ارزش دلاری بازار و نسبت P/E فوروارد، همراه با سودهای محقق شده شرکت‌ها، این امید را زنده نگه داشته‌‌‌اند که شاید وقت چرخش نزدیک است.
اما در مقابل، عوامل متعددی فشارهای سنگینی بر بازار وارد کرده‌‌‌اند. استیضاح همتی (به عنوان یکی از افراد کلیدی در ریل‌گذاری اقتصادی)، تنش‌‌‌های بین‌المللی، نرخ بهره نسبتا بالا و سیاست‌‌‌های سرکوب ارزی، همه باعث شده‌‌‌اند که بسیاری از سهامداران به فکر فروش باشند. در این میان، توسعه زیرساخت‌‌‌های بازار سرمایه می‌تواند نوری در انتهای تونل باشد. محمد باغستانی، مدیرعامل شرکت سپرده‌‌‌گذاری مرکزی اوراق بهادار، در مراسم رونمایی از سامانه تسویه‌‌‌یار بانک صادرات، اشاره کرد که زیرساخت‌‌‌های فنی و عملیاتی برای پیوستن بانک‌ها به این سامانه آماده شده است.
او افزود: امیدواریم به زودی تعداد بانک‌های تسویه‌‌‌یار افزایش یابد تا بخشی از ریسک‌‌‌های بازار سرمایه از این طریق پوشش داده شود. این اقدامات نشان می‌دهند که با وجود چالش‌‌‌های کنونی، امیدی برای کاهش ریسک‌‌‌ها و بهبود فرآیندهای بازار وجود دارد. گفتنی است، وقتی زیرساخت‌‌‌ها تقویت شوند، حتی در شرایط دشوار، امکان مقاومت و بازگشت بازار افزایش می‌‌‌یابد. همان‌طور که باغستانی اشاره کرد، توسعه سیستم‌های الکترونیک می‌تواند قدمی موثر در جهت کاهش آسیب‌‌‌پذیری بازار سرمایه باشد.
بازار خارجی
عدم‌اعمال تعرفه ترامپ در کانادا
دلار در روز سه‌‌‌شنبه دوباره تضعیف شد و پس از آن روند بهبودی را آغاز کرد. به‌نظر می‌رسد با اجرای تعرفه‌‌‌های آمریکا، دلار فضای لازم برای بازگشت را دارد. منطق این دیدگاه این است که اگر داده‌‌‌های اقتصادی در هفته‌‌‌های آینده نتوانند بدبینی بازار را نسبت به اقتصاد آمریکا تایید کنند، تغییر روند دلار می‌تواند سریع رخ دهد. مبنای اصلی روایت نزولی فعلی این است که تعرفه‌‌‌های آمریکا به اقتصاد رو به کندی این کشور آسیب می‌‌‌زند، اما پیش‌بینی‌‌‌های رکودی در مورد آمریکا در گذشته اغلب اشتباه از آب درآمده‌‌‌اند. از سوی دیگر، داستان تورم هنوز به اندازه کافی متقاعدکننده نیست که فدرال رزرو را به کاهش نرخ بهره وادارد.
انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه فوریه در روز چهارشنبه در صورتی که همچون برآورد افزایش 0.3 درصدی شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته به تحقق بپیوندد می‌تواند باعث تقویت دلار شود. دلار در حال حاضر بسیاری از عوامل منفی را در قیمت خود لحاظ کرده و باید نسبت به اخبار انقباضی حساس‌‌‌تر باشد. بنابراین، همچنان دیدگاه‌‌‌ها نسبت به شاخص دلار صعودی است. همچنین تحولات سیاسی مهمی در داخل و خارج از آمریکا رقم خورده است.
در سطح بین‌المللی، اوکراین با یک توافق آتش‌‌‌بس ۳۰ روزه که توسط آمریکا میانجی‌گری شده، موافقت کرده است که اکنون نیاز به تایید روسیه دارد. در سطح داخلی، مجلس نمایندگان آمریکا لایحه‌‌‌ای برای جلوگیری از تعطیلی دولت در روز شنبه را تصویب کرد. برای تصویب این لایحه در سنا، نیاز به رای چند نماینده دموکرات میانه‌‌‌رو است و بازارها هنوز ریسک تعطیلی دولت را به طور کامل کنار نگذاشته‌‌‌اند. با وجود اینکه تهدید ترامپ برای اعمال تعرفه 50درصد بر فلزات کانادا تنها نیم‌‌‌روز دوام داشت، تحولات اخیر نشان‌‌‌دهنده تشدید تنش‌‌‌های تجاری بین آمریکا و کاناداست و احتمال اینکه بانک مرکزی کانادا در سیاست‌‌‌های خود متمایل به سیاست‌‌‌های انبساطی‌‌‌تر شود را افزایش می‌دهد تا از بازبینی بیش از حد منفی در انتظارات رشد جلوگیری کند.
