شرط تداوم رونق در بازار سهام بررسی شد؛
گره‌گشایی در بورس
به گزارش خبرنگار گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، تحلیلگران اقتصادی، ورود پول به بورس و افت نرخ دلار و طلا از روز شنبه، ۲۳ فروردین را به دو اتفاق مهم نسبت می‌دهند.
نخست، برگزاری دور اول مذاکرات میان ایران و آمریکا و دوم سفر رافائل گروسی، مدیرکل آژانس بین‌المللی انرژی اتمی به تهران که از دید فعالان بازارها به‌عنوان سیگنالی مثبت از گشایش‌های احتمالی در روابط میان ایران و غرب تعبیر می‌شود.
شاخص کل بورس پس از انتشار اخبار مثبت از مذاکرات سیاسی ایران و آمریکا، طی سه روز موفق شد تا با عبور از سقف تاریخی، بازدهی هفتگی ۵درصدی را ثبت کند.
هرچند این میزان از بازدهی در مقیاس هفتگی طی ۱۵هفته اخیر سابقه نداشته است، اما شاخص هم‌وزن به عنوان نماینده‌ای از نمادهای کوچک و متوسط بازار، ۸درصد با سقف تاریخی خود فاصله دارد. ارزش معاملات به طور میانگین بالای ۱۱هزار میلیارد تومان ثبت شده و بیش از ۷هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار سهام شده است.
این میزان از ورود پول هفتگی توسط حقیقی.ها کم‌سابقه بوده است. رشد ۱۹درصدی ارزش دلاری بازار سهام نیز در یک هفته اخیر مورد توجه اهالی بازار قرار گرفت. همچنین اختلاف قیمتی دلار توافقی و دلار بازار آزاد به ۲۷درصد رسیده است که می.تواند جلوی سرکوب بیشتر سودآوری صنایع بورسی را بگیرد.
بورس تهران در معاملات هفته گذشته نشان داد که به دنبال ثبات در فضای سیاسی و اقتصادی ایران است تا مسیر خود را مشخص سازد.
بازگشت ثبات
با وجود آنکه نتیجه مذاکرات ایران و آمریکا در ابهام است، اما حضور ایران پای میز مذاکره غیر مستقیم، موجب ایجاد ثبات نسبی در بازار سهام شده است.
در صورت تداوم این اوضاع، پرسه ریسک در بازار سرمایه به مرور کاهش یافته و توجیه خرید سهام در P/Eبالای 10واحد افزایش می‌یابد؛ به خصوص آنکه کاهش انتظارات تورمی، موجب کاهش نوسانات در سایر بازارها و متغیرهای اثرگذار بر بازار سهام خواهد شد. از این‌رو انتظار می‌رود پس از توافق احتمالی، ضمن کاهش نسبی نرخ بهره بدون ریسک، قیمت دلار در بازار توافقی نیز به بازار آزاد نزدیک شود. همچنین با افزایش درآمدهای دولت، مداخله مستقیم در صورت‌های مالی شرکت‌ها و به خصوص سودآوری آن‌ها، به مرور متوقف خواهد شد
شاخص کل بورس تهران درحالی از سقف 19دی‌ماه عبور کرده که ارزش دلاری بازار اکنون به حدود 120میلیارد دلار رسیده است. همچنین نسبت P/Eبازار اکنون حدود 7.5واحد است.
بورس بر خلاف 19دی‌ماه، پتانسیل دو رقمی شدن را در این نسبت مهم دارد. همچنین بر خلاف مقطع زمانی یاد شده، ریسک‌های سیاسی به طرز قابل توجهی کاهش یافته و آرامش در سایر متغیرها و عوامل اقتصادی برقرار شده است.
از این‌رو حتی دستیابی به تارگت 4 تا 4.5میلیونی دور از انتظار نیست؛ به خصوص آن که در صورت تداوم رونق در بورس، می‌توان انتظار داشت بازدهی بیشتری از نمادهای کوچک بازار که در رالی اخیر عقب نشینی کرده‌اند، رقم بخورد.
