«دنیای‌اقتصاد» بازارها را بررسی می‌کند؛
اثر مذاکرات مسقط بر بازارهای مالی
بازار داخلی
رشد 15هزار واحدی شاخص کل
در نخستین روز معاملاتی هفته جاری، شاخص کل بورس بیش از 15هزار واحد (نسبت به 20 فروردین) افزایش یافت.
از دیگرسو شاخص کل هم‌وزن پس از نوسان در هفته گذشته، با 794 واحد افزایش در کانال 819هزار واحدی قرار گرفت. از دیگر سو با پایان روز معاملاتی گذشته، شاخص کل فرابورس کانال 25هزار واحدی را از دست داد و در 24هزار و 983 واحد ایستاد. بررسی‌‌‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد ارزش معاملات خرد سهام، حق‌‌‌تقدم و صندوق‌های سهامی 6695 میلیارد تومان بوده است که کاهش 34درصدی را نسبت به آخرین روز معاملاتی هفته قبل نشان می‌دهد. از دیگرسو در خلال آخرین روز گذشته 229میلیارد پول حقیقی به چرخه معاملات وارد شد.
به عقیده تحلیلگران بازار سهام در فضایی از دوگانگی و عدم‌قطعیت پیش می‌رود؛ تابلوهای معاملاتی حکایت از تردیدهای عمیق میان فعالان بازار دارد. با آغاز معاملات، تقاضای نسبتا پویایی برای خرید سهام مشاهده می‌‌‌شد، اما فشار عرضه‌‌‌های سنگین در ساعات بعد، روند کاهشی را در تعداد نمادهای سبزشده رقم زد. تحلیلگران بازار، آینده روند صعودی بورس را در گرو پیشرفت مذاکرات بین ایران و آمریکا می‌‌‌دانند. در صورت مثبت بودن نتایج این گفت‌وگوها، انتظار می‌رود بازار سهام وارد فازی صعودی شود که می‌تواند شاخص کل را از سطوح فعلی عبور دهد. این پیش‌بینی در حالی مطرح می‌شود که عوامل داخلی و بین‌المللی همچنان فشارهایی بر بازار وارد می‌کنند. حضور پررنگ بخش بانکی در رشد شاخص کل، بار دیگر نشان می‌دهد که روند صعودی بازار بیشتر وابسته به عملکرد گروه‌‌‌های خاص بازار سرمایه است تا بهبود کلی شاخص‌‌‌های اقتصادی. از سوی دیگر، استمرار تنش‌‌‌های سیاسی و اقتصادی، سرمایه‌گذاران را به سمت تعلل و انتظار سوق داده است. در چنین شرایطی، پیش‌بینی تحولات کوتاه‌‌‌مدت باید با توجه به اخبار بین‌المللی و تصمیمات کلان اقتصادی صورت گیرد. به طور کلی، بازار سهام در حال حاضر در مسیری پیچیده قرار دارد که هر گام آینده آن، به تحولات سیاسی داخلی و جهانی وابسته خواهد بود. این امر ضرورت توجه به تعادل استراتژیک میان فرصت‌‌‌های سرمایه‌گذاری و مدیریت ریسک را برای فعالان بازار دوچندان می‌کند.
بازار خارجی
چشم‌‌‌انداز مثبت طلای جهانی
پس از یکی از غیرمنتظره‌‌‌ترین هفته‌‌‌ها در بازارهای جهانی، طلا بار دیگر جایگاه خود را به‌‌‌عنوان دارایی برتر و پناهگاه امن سرمایه‌گذاران تثبیت کرد؛ موجی از نگرانی و عدم‌قطعیت، بار دیگر سرمایه‌‌‌ها را به‌‌‌سوی فلز زرد سوق داد. در تازه‌‌‌ترین نظرسنجی هفتگی کیتکو، تحلیلگران ارشد بازار همچنان بر چشم‌‌‌انداز صعودی قیمت طلا تاکید دارند؛ خوش‌بینی‌‌‌ای که حتی در میان معامله‌‌‌گران خرد نیز به‌‌‌وضوح در حال افزایش است. کاهش ارزش سایر دارایی‌‌‌ها، ضعف شاخص دلار و فضای ناپایدار ژئوپلیتیک، همگی سرمایه‌گذاران را به‌‌‌سوی فلز زرد سوق داده‌‌‌اند.
در سال‌های گذشته، منحنی بازدهی تا حدی تحت کنترل فدرال رزرو بود، اما از زمان انتخاب مجدد ترامپ، به‌‌‌نظر می‌رسد که بانک مرکزی سیاستی غیرفعال در پیش گرفته و اجازه داده تا نرخ‌های بهره بلندمدت آزادانه افزایش یابند. این رشد بازدهی‌‌‌ها، بازتابی از انتظارات بازار نسبت به تورم بالا در آینده است؛ و طبعا طلا چنین فضایی را دوست دارد. طلا همچنان پتانسیل صعودی قابل‌‌‌توجهی دارد؛ به‌‌‌ویژه اگر انتظارات تورمی در ماه‌‌‌های آینده تشدید شود. در صورتی که بازار به این نتیجه برسد که نرخ تورم قرار است برای مدتی طولانی در سطوح بالا باقی بماند، طلا می‌تواند رشد بسیار بیشتری را تجربه کند. اگر اصلاح تا محدوده ۲۵۰۰ یا ۲۷۰۰دلار برای هر اونس صورت گیرد، احتمال زیادی وجود دارد که خریداران در آن سطوح وارد بازار شوند. در صورت رخداد کاهش ۶۰۰ دلاری، از نظر سرمایه‌گذاران به‌‌‌عنوان فرصت تلقی خواهد شد تا نشانه ضعف ساختاری. در هفته پیش‌‌‌رو، بار دیگر بانک‌های مرکزی در مرکز توجه بازارهای جهانی قرار می‌‌‌گیرند. مهم‌ترین رویداد، سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در روز چهارشنبه در باشگاه اقتصادی شیکاگو خواهد بود.
جایی که سرمایه‌گذاران با دقت به دنبال دریافت سرنخ‌‌‌هایی از مسیر آتی سیاست پولی ایالات متحده هستند. در همان روز، بانک مرکزی کانادا نیز تصمیم خود درباره نرخ بهره را اعلام می‌کند. تصمیمی که به باور اغلب تحلیلگران بدون تغییر خواهد بود و نرخ بهره در سطح فعلی باقی خواهد ماند. اما نگاه‌‌‌ها تنها به آمریکای شمالی محدود نمی‌شود. روز پنج‌شنبه، انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا برای حمایت از اقتصاد شکننده منطقه یورو، نرخ بهره خود را کاهش دهد؛ اقدامی که می‌تواند سیگنال مهمی برای سایر بانک‌های مرکزی در مسیر تسهیل بیشتر باشد. در کنار تصمیمات سیاستگذاران پولی، انتشار مجموعه‌‌‌ای از داده‌‌‌های اقتصادی نیز می‌تواند بر جهت‌‌‌گیری بازارها تاثیر بگذارد.
