رشد بورس با تجدید ارزیابی دارایی‌‌‌ها؟
چشمانداز کوتاه‌‌‌مدت بازار : به صورت سنتی، بازار سرمایه در هفته آخر ماه پایانی سال و نیمه اول فروردین روند مثبتی دارد. در حال حاضر نیز شاهد انتشار گزارش‌‌‌های تجدید ارزیابی شرکت‌ها هستیم و انتظار می‌رود در سال آتی که دوره پنج‌ساله شرکت‌ها جهت تجدید ارزیابی دارایی‌‌‌ها به پایان میرسد، موج جدیدی از تجدید ارزیابی را مشاهده کنیم. از این‌رو، چشمانداز روزهای آتی و سال آتی می‌‌‌تواند مثبت ارزیابی شود.
مولفه‌‌‌های اثرگذار: یکی از متغیرهای مهم که در چشمانداز سودآوری شرکت‌ها یک مولفه اساسی محسوب می‌شود، نرخ ارز بازار توافقی است. در وضعیت کنونی شاهد افزایش آرام قیمت دلار توافقی هستیم؛ این موضوع می‌‌‌تواند بر سودآوری شرکت‌ها اثر مثبتی داشته باشد. همچنین بازگشت شرکت‌ها به تولید، انتظار گزارش‌‌‌های ماهانه مناسب را محتمل می‌کند. یکی دیگر از مولفه‌‌‌های مهم که در این زمان باید مورد بررسی و ارزیابی قرار داد، این است که نرخ اوراق اخزا تا محدوده ۳۶درصد رشد کرده و یکی از بالاترین نرخ‌های تاریخی را دارد و با توجه به پایان سال و فشار دولت برای فروش اوراق جدید جهت تامین مالی و تهیه منابع، افزایش این نرخ منطقی و قابل انتظار به نظر میرسد و احتمالا در فصل بهار روند کاهشی را طی کند و تا محدوده نزدیک به ۳۰درصد کاهش یابد.
ارزیابی وضعیت بازارهای رقیب: یکی از بازارهای جذاب از نظر سرمایه‌گذاران در سال گذشته، بازار طلا بود و طلا همچنان جذاب است؛ چرا که مولفه‌‌‌های اثرگذار بر بازار طلا، قیمت دلار و اونس جهانی طلا هستند که به صورت همزمان محرک اصلی رشد قیمت طلا در داخل محسوب می‌‌‌شوند. این موضوع را می‌‌‌توان از میزان ورود نقدینگی به بازار صندوق‌های طلا مشاهده کرد. در روزهای گذشته بازار طلا، روزانه ورود پول قابل‌توجهی را به ثبت می‌‌‌رساند.
صنایع برتر: یکی از اتفاقاتی که برای یکی از گروه‌‌‌های بازار سرمایه به دلیل افزایش سرمایه رخ خواهد داد، توقف معاملات نمادهای آنان است. نمادهای خودرویی برای افزایش سرمایه متوقف می‌‌‌شوند و احتمالا در میانه‌‌‌های فروردین سال ۱۴۰۴ پس از ثبت افزایش سرمایه، بازگشایی خواهند شد. از این‌رو، توجه بازار به سمت نمادهای دیگر خواهد رفت. یکی از مولفه‌‌‌هایی که می‌‌‌تواند به‌عنوان یک ابزار در جهت بررسی چشمانداز بازار سهام موفق عمل کند، عملکرد و ارزیابی فعالیت‌‌‌های صندوق‌های اهرمی است.
زمانی که صندوق‌های اهرمی با خرید سنگین روبه‌رو هستند و حباب مثبت دارند، انتظار روند صعودی در بازار بالا می‌رود؛ چرا که این صندوق‌ها به عنوان ابزار پیش‌‌‌نگر بازار سهام به کار می‌‌‌روند.
با این حال گروه بانکی به دلیل عملکرد مناسب و تسعیر ارز قابل قبول، می‌‌‌تواند گروه پیشتاز بازار سهام باشد. در عین حال پالایشی‌‌‌ها هم به دلیل بهبود اسپرد می‌‌‌توانند سورپرایز مناسبی برای بازار داشته باشند. اوره‌‌‌ای‌‌‌ها از کاهش قیمت گاز اروپا منتفع شده و مطالبات خود را پس از سال‌ها بدون تعدیل با تورم یا نرخ بهره از طریق خرید سهام یکی از هلدینگ‌‌‌ها با پریمیوم بالا تهاتر کردند که با این حال خبر مناسبی برای این گروه محاسبه می‌شود. در صنعت سیمان نیز قیمت سیمان روند صعودی خوبی را به ثبت رسانده است که با افزایش تولید ناشی از برگشت گاز صنایع، انتظار می‌رود رقابت در بورس‌کالا کاهش یابد.
* کارشناس بازار سرمایه
