پایان قریبالوقوع کاهش نرخ بهره؟
بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را کاهش داد
به گزارش وال‌استریت ژورنال، کاهش نرخ بهره در شرایطی رخ داده که تورم در منطقه یورو از اوج ۱۰.۶ درصدی در اکتبر ۲۰۲۲ به ۲.۳ درصد در فوریه رسیده و شاخص قیمت خدمات نیز کاهش یافته است. این عوامل باعث شده‌‌‌اند که بانک مرکزی اروپا(ECB) به این نتیجه برسد که هدف تورمی ۲ درصدی در دسترس است.
با این حال، تحولات ژئوپلیتیک، از جمله کاهش حمایت نظامی آمریکا از اوکراین و اروپا که دونالد ترامپ آن را مطرح کرده، می‌تواند سیاست‌های پولی اروپا را تحت تاثیر قرار دهد. اروپا اکنون در حال برنامه‌‌‌ریزی برای افزایش قابل توجه هزینه‌های دفاعی است که می‌تواند اثرات تورمی و رشد اقتصادی به همراه داشته باشد. در همین حال، کمیسیون اروپا قصد دارد ۸۰۰ میلیارد یورو برای افزایش توان دفاعی کشورهای عضو تامین کند که این تصمیم با واکنش‌‌‌های متفاوتی در میان کشورهای عضو منطقه یورو روبه‌رو شده است.
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، تاکید کرده که این بانک نقشی در تامین مالی هزینه‌های دفاعی دولت‌ها ندارد و ماموریت اصلی آن حفظ ثبات قیمت‌‌‌هاست. او تصریح کرد که بانک مرکزی باید اثرات افزایش هزینه‌های نظامی بر اقتصاد و تورم را ارزیابی کند، اما این موضوع مستقیما به سیاست پولی ارتباطی ندارد. در همین حال، برخی مقامات اروپایی، از جمله رئیس بانک یونان، احتمال اعمال فشار بر بانک مرکزی برای حمایت از سیاست‌های کلان اقتصادی اروپا را مطرح کرده‌‌‌اند.
افزایش هزینه‌های دفاعی آلمان و تغییر سیاست‌های مالی این کشور، تاثیرات گسترده‌‌‌ای بر بازار اوراق قرضه گذاشته است. عرضه گسترده اوراق قرضه، باعث افزایش بازده آنها شده است، اما برخلاف بحران‌‌‌های مالی گذشته، این افزایش بازده نشانه‌‌‌ای از استرس مالی در اقتصادهای ضعیف‌‌‌تر نیست. بلکه این روند نشان‌دهنده افزایش اعتماد به توانایی اروپا در تامین مالی نیازهای خود بدون وابستگی به بازیگران خارجی است.
